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編者按：匯綠生態(tài)科技集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱：匯綠生態(tài)，證券代碼：001267）曾經(jīng)因經(jīng)營不善而退市，卻在經(jīng)過重組方破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革、重大重組等一系列操作后，成功改變了原有的經(jīng)營范圍與狀況。在重組完成后，涅槃重生，成功重新上市。現(xiàn)今這種另類借殼上市現(xiàn)在并不提倡，但是在這個案例中體現(xiàn)了一些重組中常見的所得稅事項，值得關(guān)注與注意。因此，本期華稅將結(jié)合匯綠生態(tài)破產(chǎn)重組事項與讀者分享重組中涉及的所得稅問題。
一、匯綠生態(tài)重新上市
2023年11月11日，匯綠生態(tài)發(fā)布《重新上市報告書》宣布于2023年11月17日重新上市。
匯綠生態(tài)前身為武漢市六渡橋百貨公司（證券簡稱：六渡橋，證券代碼：0765），成立于1990年，于1997年11月在深交所上市。
2000年3月，六渡橋更名為“武漢華信高新技術(shù)股份有限公司”，證券簡稱變更為“華信股份”。此后，因連續(xù)三年虧損，公司股票自2004年3月22日起暫停上市，并于2005年7月4日起終止上市。2005年9月5日，華信股份股票開始在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)代辦轉(zhuǎn)讓（證券簡稱：華信3，證券代碼：400038）。
華信股份自2005年退市后，主營業(yè)務(wù)長期停滯，持續(xù)盈利能力不足，債務(wù)清償困難。但是，華信股份在2023年至2023年期間先后通過破產(chǎn)重整、兩次重大資產(chǎn)重組、股權(quán)分置改革取得了匯綠園林建設(shè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“匯綠園林”）100%的股權(quán)，債務(wù)規(guī)模大幅縮減，資本結(jié)構(gòu)明顯改善，主營業(yè)務(wù)變更使得盈利能力以及抗風(fēng)險能力顯著增強（在此期間，華信股份改名為匯綠生態(tài)）。
在終止上市情形消除后，匯綠生態(tài)依據(jù)《上市規(guī)則》第14.9.1條第（十一）項、《實施辦法》第八條第（十一）項的規(guī)定向深交所申請重新上市。
在此需要說明的是，匯綠園林其實在2023年曾遞交IPO申請后又主動退出，選擇了通過破產(chǎn)重整、兩次重大資產(chǎn)重組和股權(quán)分置改革以取得華信股份100%股權(quán)，試圖適用老三板退市公司重新上市不需要在證監(jiān)會IPO排隊、也不需要執(zhí)行借殼上市的復(fù)雜審核標(biāo)準(zhǔn)與流程。但是在2023年9月，中國證監(jiān)會公布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，對退市后包括借殼上市在內(nèi)的并購重組事項，按照對非上市公眾公司的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，對其進(jìn)行有效規(guī)范，對退市公司并購重組的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與上市公司基本一致，其中重點審核持續(xù)盈利能力、獨立性、是否存在財務(wù)調(diào)節(jié)。在這情況下，匯綠生態(tài)直到2023年才達(dá)到相關(guān)要求，得以申請重新上市，先后經(jīng)歷了業(yè)務(wù)部門審核、跨部門初審、上市委員會審核及深交所審議決定的“四堂會審”，歷時2年多，上市難度不亞于正常IPO。
二、匯綠生態(tài)重組步驟及重組各方涉稅分析
（一）破產(chǎn)重整
1、破產(chǎn)重整內(nèi)容
2023年8月28日、29日，債權(quán)人張玉民、武漢鑫安泰分別以華信股份不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向武漢中院申請對華信股份進(jìn)行重整。2023年10月29日，武漢中院作出（2023）鄂武漢中民商破（預(yù)）字第3號《民事裁定書》，裁定受理對華信股份的重整申請。
2023年12月12日，武漢中院作出（2023）鄂武漢中民商破字第3-7號《民事裁定書》，裁定批準(zhǔn)華信股份《重整計劃》，終止華信股份重整程序。《重整計劃》主要包括出資人權(quán)益調(diào)整方案、債權(quán)調(diào)整方案、債權(quán)受償方案及經(jīng)營方案。
根據(jù)《重整計劃》及各方具體商務(wù)談判情況，匯綠園林原全體股東作為重組方，將匯綠園林100%股權(quán)分次注入公司，于2023年5月實施完成重整相關(guān)計劃，公司主營業(yè)務(wù)變更為園林工程施工、園林景觀設(shè)計及苗木種植等。
破產(chǎn)重整階段發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓包括：華信股份全體非流通股股東無償讓渡其所持華信股份股票的65%，即讓渡11,585.61萬股；流通股股東無償讓渡其所持華信股份股票的60%，即讓渡4,236.99萬股。其中，非流通股股東讓渡的11,585.61萬股股票由重組方有條件受讓，以吸引有實力的重組方參與重組，恢復(fù)華信股份持續(xù)經(jīng)營能力；剩余部分用于清償債權(quán)或支付相關(guān)費用。流通股股東讓渡的4,236.99萬股股票由管理人進(jìn)行公開處置。重組方履行受讓條件所支付的對價為匯綠園林的股權(quán)及李曉明支付的部分現(xiàn)金（20萬元），根據(jù)李曉明做出的說明，上述現(xiàn)金來源于其積累的自有資金。
2、華信股份所得稅分析
在目前的破產(chǎn)重整司法實踐中，出資人權(quán)益調(diào)整用于出讓融資和以股抵債主要方式有兩種：（1）原股東無償讓渡股權(quán)；（2）資本公積轉(zhuǎn)增股本。
華信股份選擇的就是原股東無償讓渡股權(quán)?！秶叶悇?wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅應(yīng)納稅所得額若干問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2023年第29號）（以下簡稱“29號文”）規(guī)定，企業(yè)接收股東劃入資產(chǎn)（包括股東贈予資產(chǎn)、上市公司在股權(quán)分置改革過程中接收原非流通股股東和新非流通股股東贈予的資產(chǎn)、股東放棄本企業(yè)的股權(quán)，下同），凡合同、協(xié)議約定作為資本金（包括資本公積）且在會計上已做實際處理的，不計入企業(yè)的收入總額，企業(yè)應(yīng)按公允價值確定該項資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)；企業(yè)接收股東劃入資產(chǎn)，凡作為收入處理的，應(yīng)按公允價值計入收入總額，計算繳納企業(yè)所得稅，同時按公允價值確定該項資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)。在華信股份在對該部分受贈資產(chǎn)不計入企業(yè)收入總額的情況下，華信股份應(yīng)按公允價值確定該項資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)，無需計算繳納企業(yè)所得稅。
3、華信股份原股東所得稅分析
對于自然人股東來說，股權(quán)轉(zhuǎn)讓受到《關(guān)于發(fā)布<股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）>的公告》（國家稅務(wù)總局公告2023年第67號）（以下簡稱“67號公告”）第十二條、第十三條的限制：
第十二條 符合下列情形之一，視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低：
（一）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)份額的。其中，被投資企業(yè)擁有土地使用權(quán)、房屋、房地產(chǎn)企業(yè)未銷售房產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等資產(chǎn)的，申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)公允價值份額的；
（二）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于初始投資成本或低于取得該股權(quán)所支付的價款及相關(guān)稅費的；
（三）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于相同或類似條件下同一企業(yè)同一股東或其他股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的；
（四）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于相同或類似條件下同類行業(yè)的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的；
（五）不具合理性的無償讓渡股權(quán)或股份；
（六）主管稅務(wù)機關(guān)認(rèn)定的其他情形。
第十三條 符合下列條件之一的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低，視為有正當(dāng)理由：
（一）能出具有效文件，證明被投資企業(yè)因國家政策調(diào)整，生產(chǎn)經(jīng)營受到重大影響，導(dǎo)致低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)；
（二）繼承或?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)讓給其能提供具有法律效力身份關(guān)系證明的配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務(wù)的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人；
（三）相關(guān)法律、政府文件或企業(yè)章程規(guī)定，并有相關(guān)資料充分證明轉(zhuǎn)讓價格合理且真實的本企業(yè)員工持有的不能對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓；
（四）股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方能夠提供有效證據(jù)證明其合理性的其他合理情形。
在實踐中，自然人股東可以結(jié)合企業(yè)的破產(chǎn)重組計劃向主管稅務(wù)機關(guān)解釋該無償讓渡股權(quán)或股份的合理性，從而避免因“股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入偏低”而被主管稅務(wù)機關(guān)進(jìn)行納稅調(diào)整。但需要注意的是，在這過程中時，需提供充分的材料與理由以支持所主張的合理性，從而獲得主管稅務(wù)機關(guān)對該合理性的認(rèn)可。
對法人股東來說，無償讓渡股權(quán)給子公司的，在符合條件的情況下可以選擇適用特殊性稅務(wù)處理或一般稅務(wù)處理。由于匯綠生態(tài)未進(jìn)一步披露該部分相關(guān)細(xì)節(jié)，暫時無法根據(jù)公開數(shù)據(jù)評估匯綠生態(tài)股東在該步驟的具體稅負(fù)影響。但是在實踐中，需要結(jié)合各企業(yè)的資產(chǎn)狀況、股東獲取股權(quán)的成本、整體重整計劃等材料，具體評估股東的涉稅影響以及需要適用的稅收政策。
（二）股權(quán)分置改革
1、股權(quán)分置改革內(nèi)容
為解決股權(quán)分置的歷史遺留問題、改善公司治理結(jié)構(gòu)以謀求長期持續(xù)發(fā)展，華信股份于2023年開始進(jìn)行股權(quán)分置改革工作，主要方案為：
（1）匯綠園林原全體股東按各自持有的華信股份非流通股股份占其合計持有的非流通股股份的比例向華信股份全體流通股股東每10股贈予2.5股華信股份股票，共計1,765.43萬股；
（2）匯綠園林原全體股東將其合計持有的匯綠園林12.8233%的股份贈予華信股份，華信股份未支付對價。
2、匯綠園林原股東所得稅分析
根據(jù)《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)分置試點改革有關(guān)稅收政策問題的通知》（財稅[2005]103號），股權(quán)分置改革中非流通股股東通過對價方式向流通股股東支付的股份、現(xiàn)金等收入，暫免征收流通股股東應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅和個人所得稅。因此，受贈股份的華信股份全體流通股股東無需繳納所得稅。
3、華信股份所得稅分析
由于匯綠生態(tài)未進(jìn)一步披露該部分相關(guān)細(xì)節(jié)，暫時無法根據(jù)公開數(shù)據(jù)評估匯綠生態(tài)受贈匯綠園林12.8233%的股份的具體稅負(fù)影響。
但是，在實踐中，考慮到67號公告以及主管稅務(wù)機關(guān)進(jìn)行納稅調(diào)整的可能性，即通過贈予或其他低價方式讓渡股權(quán)存在潛在納稅調(diào)整風(fēng)險，我們建議企業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前通過稅務(wù)專業(yè)人士進(jìn)行具體稅負(fù)影響評估或咨詢，從而降低企業(yè)的納稅風(fēng)險。
（三）重大資產(chǎn)重組
1、重大資產(chǎn)重組方案內(nèi)容
（1）2023年重大資產(chǎn)重組
2023年3月24日，匯綠園林原全體股東作為重組方（以下簡稱“重組方”）與華信股份簽署《股份注入?yún)f(xié)議》，約定按其各自在匯綠園林中的持股比例向華信股份注入合計14,829.59萬元等額的匯綠園林股份（14.5280%的股份），以有條件受讓華信股份非流通股股東無償讓渡的11,585.61萬股非流通股（其中470.67萬股非流通股因被質(zhì)押凍結(jié)暫未劃轉(zhuǎn)至華信股份破產(chǎn)企業(yè)財產(chǎn)處置專用賬戶，因此實際劃轉(zhuǎn)11,114.94萬股）。
（2）2023年重大資產(chǎn)重組
華信股份與重組方于2023年8月3日簽署了《原大股東及其關(guān)聯(lián)方占款補償協(xié)議》與《發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》，并于2023年11月23日簽訂上述協(xié)議的補充協(xié)議，約定重組方將匯綠園林16.0766%的股份贈予華信股份以解決華信集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方拖欠華信股份16,410.23萬元的債務(wù)，且華信股份擬以1.28元/股向重組方非公開發(fā)行451,143,348股股份購買重組方所持匯綠園林56.5721%的股份，本次重大資產(chǎn)重組共涉及匯綠園林72.6487%的股份。
2、華信股份所得稅分析
在2023年重大資產(chǎn)重組中，華信股份轉(zhuǎn)讓了從華信股份非流通股股東無償讓渡的11,585.61萬股非流通股給重組方。由于匯綠生態(tài)未進(jìn)一步披露該部分相關(guān)細(xì)節(jié)，暫時無法根據(jù)公開數(shù)據(jù)評估該步的所得稅影響。
而在2023年重大資產(chǎn)重組中，華信股份不僅從重組方獲贈匯綠園林16.0766%的股份，還發(fā)行股份購買匯綠園林56.5721%的股份。前者受贈匯綠園林股份的行為，考慮到重組方已經(jīng)成為華信股份的股東，華信股份可以根據(jù)29號文的規(guī)定，在對該部分受贈資產(chǎn)不計入企業(yè)收入總額的情況下，按公允價值確定該項資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)，無需計算繳納企業(yè)所得稅。后者通過股份支付購買匯綠園林股票的行為，其股份價值低于獲取的匯綠園林的股份估值，因此無需計算相應(yīng)的所得稅。
（四）原匯綠園林股東所得稅分析
原匯綠園林股東通過破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革、重大資產(chǎn)重組將匯綠園林100%股權(quán)分步轉(zhuǎn)讓至華信股份：
（1）股權(quán)分置改革階段：匯綠園林原全體股東將其合計持有的匯綠園林12.8233%的股份有條件贈予華信股份。
（2）2023年重大資產(chǎn)重組階段：匯綠園林原全體股東按各自持股比例將匯綠園林14.5280%的股份注入華信股份。
（3）2023年重大資產(chǎn)重組階段：重組方將匯綠園林16.0766%的股份贈予華信股份；華信股份以1.28 元/股向重組方非公開發(fā)行 451,143,348 股股份購買重組方所持匯綠園林56.5721%的股份。本次重大資產(chǎn)重組共涉及匯綠園林72.6487%的股份。
對于上述一系列操作，匯綠生態(tài)在《重新上市報告書》中披露，寧波市北侖地方稅務(wù)局將上述破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革、重大資產(chǎn)重組被視為同一重組事項中的三個步驟。在這情況下，重組方中的自然人及合伙企業(yè)（的合伙人）按照《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個人所得稅政策的通知》（財稅[2023]41號）的規(guī)定，在5個公歷年度內(nèi)（含）分期繳納個人所得稅；重組方中的法人股東按照《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅[2009]59號）（以下簡稱“59號文”）所規(guī)定的特殊稅務(wù)處理，免于繳納企業(yè)所得稅。
其中，原匯綠園林股東李曉偉、李曉明、靈哲投資向?qū)幉ㄊ斜眮龅胤蕉悇?wù)局辦理了5年分期繳納所得稅，前4年暫不繳納，第5年一次性繳納。其他原匯綠園林股東獲取匯綠園林股權(quán)的成本高于匯綠園林股權(quán)在破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革、重大資產(chǎn)重組中的評估值，因此無需繳納所得稅?！?/p>
上述操作的關(guān)鍵是將一系列操作視為同一重組事項，并利用個人股東分期繳納個人所得稅及法人股東適用特殊性稅務(wù)處理的稅收優(yōu)惠政策。需要說明的是，根據(jù)59號文第十條的規(guī)定，企業(yè)在重組發(fā)生前后連續(xù)12個月內(nèi)分步對其資產(chǎn)、股權(quán)進(jìn)行交易，應(yīng)根據(jù)實質(zhì)重于形式原則將上述交易作為一項企業(yè)重組交易進(jìn)行處理。也就是說，分步重組的操作應(yīng)控制在12個月內(nèi)，且在實質(zhì)上應(yīng)為同一項重組交易。
結(jié)語
在企業(yè)日常并購項目或者破產(chǎn)重整中，往往會同時涉及到多項標(biāo)的企業(yè)債務(wù)清理及股權(quán)投資事項。清理企業(yè)債務(wù)及股權(quán)投資的方式（清理債務(wù)方式如收購債權(quán)、代為清償、融資清償、提供擔(dān)保等；股權(quán)投資方式如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資入股、債轉(zhuǎn)股等）與操作流程的不同，將會在很大程度上影響到企業(yè)重組方案導(dǎo)致的整體稅負(fù)。因此，在設(shè)計企業(yè)重組方案時，不僅需要考慮重組方案的法律可行性，還需要考慮不同方案的經(jīng)濟(jì)可行性及潛在稅務(wù)風(fēng)險。
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